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双胞胎19亿“表白”金新农,是借壳上市?还是布局养猪?

06-04 10:02 证券时报

金新农21日发布公告,公司于5月19日接到公司控股股东成农远大的通知,因成农远大正在筹划与公司相关的重大事项并与相关方签署了意向性协议,该事项可能涉及公司控制权的变更及公司重大资产的处置。

据悉,成农远大拟向江西双胞胎控股有限公司转让所持有的上市公司股份共计1.14亿股,占上市公司股本总额的29.9%。本次股权转让的价格经交易双方协商初步确定为不高于17元/股,预计交易总金额不高于19.34亿元。金新农停牌前收报于8.82元/股。

金新农2018年一季报显示,成农远大持有金新农1.48亿股,占上市公司股本总额的38.99%。如若本次股权最终转让成功,那么江西双胞胎控股有限公司将取得上市公司的控制权,而成农远大将退居为第二大股东。

金新农提供的产品和服务主要分为四大类:饲料业务(包括饲料产品和原料贸易)、生猪养殖业务、动保业务、电信增值服务业务,已经形成了贯穿猪饲料业务上下游较为完整的产业链。2017年,受禁养、限养环保政策的影响,主营业务当中包括生猪养殖的上市公司受到不同程度的影响。金新农2017年一季报、2017年中报、2017年三季报、2017年年报的净利润同比增长分别是7.81%、-23.37%、-26%、-57.4%。2018年一季报净利润同比减少46%。

从2017年三季度开始,成农远大连续三个季度减持金新农。金新农2017年三季报、2017年年报和2018年一季报显示,成农远大分别在2017年三季度、四季度和今年一季度减持380.53万股、127.57万股和252.94万股。目前尚不清楚成农远大是否在2017年三季度时,就已经有了将上市公司控制权拱手相让的打算。

据悉,江西双胞胎控股有限公司的注册时间是2008年,注册资本是5600万元,公司的法定代表人是鲍洪星。双胞胎集团网站资料显示,该公司是一家全国性大型农牧集团,致力于饲料研发与制造、生猪养殖、粮食贸易、金融服务等业务。自1998年成立以来,双胞胎饲料年复合增长率50%,连续6年以100万吨的速度增长,年销量突破900万吨,稳居全国前列。

双胞胎欲“表白”金新农的消息一出,畜牧界一时间哗然,一方面是因为这也算是畜牧界比较大的饲料企业并购事件,另一方面则是因为动机不明显,很多人表示看不懂,不知道究竟是图啥?越是神秘,就越引得各大媒体纷纷对此作出分析,小编汇集各家见解,将各种原因推测列出,大家看后,大概就明白一些了。

双胞胎集团:双胞胎、三胞胎以及健康三宝创造三次奇迹

双胞胎集团是一家有着20年历史的大型饲料企业,曾利用人海战术,创下饲料销量位居全国前三,猪料销量连续八年全国第一的好成绩,从它近几年的饲料销量来看,2013年以870万吨创下销量高峰后,迎来了2014、2015连续两年的下降,但是2015年下半年通过战略的及时调整,在“三胞胎”直销大猪场的助攻下,一度月销量突破8万吨,2017年销量更是突破了900万吨的历史高峰,但双胞胎的脚步并未止步于此,2018年又推出了PF发酵技术研发的生物教保料——“健康三宝”。

金新农:加大收购,布局养殖和全产业链

金新农成立只比双胞胎晚一年,也就是1999年,2011年在深交所挂牌上市,从上市到2017年,七年时间,饲料销量只翻了一番,相比双胞胎,着实差了一个数量级!金新农也属于较早进入教保料的企业,2017年高端料比例超过了45%。高端猪料一直是金新农的一张名片,尤其在教槽料领域享有很高的声誉。

虽然饲料销量两家企业差了一个数量级,但是在生猪养殖方面大概是它所具备的优势,在2015年增资新大牧业、2016年收购武汉天种、福建一春两家生猪育种企业,这都为金新农打造规模化养殖奠定了坚实的基础,尤其武汉天种是一家有着50多年悠久历史的种猪繁育企业,是国内规模最大、最专业的种猪育种公司,年可向社会提供种猪近20万头。而且金新农已布局食品端,2017年创立金猪巴巴猪肉品牌,意味着金新农正在打造全产业链。

两家都是致力于猪料的企业,技术方面势均力敌,各有千秋,分析完两家企业,那么可以首先排除,两家并购肯定不是饲料销量和技术方面的合作,那么还有哪些可能呢?

1、 借壳上市?

或许是一个可能吧,两家成立时间差不多的企业,饲料销量不到100万吨的金新农已经上市7年,而近1000万吨销量的双胞胎还未上市,并且很多农牧企业IPO都被否,感觉上市之路充满坎坷,或许此次合作能提供一个契机呢?还有一点就是29.9%的收购股份,30%是要约收购的红线,是一个比较市场化的行为,针对的是股权比较分散的公司,难度较小。

2、 布局养殖?

双胞胎集团总裁李建宁曾表示,双胞胎从2017年开始大举布局养猪,目前在寻找猪苗战略供应商,推出"猪苗换饲料计划",计划2018年生猪上市100万头,外购猪苗200万头,而金新农旗下的武汉天种又是国内规模最大的种猪企业,此次合作是不是就可以解决双胞胎寻找猪苗供应商的问题呢!解决了种源问题,岂不是为进军养殖业解决了源头上的难题,而且是比较快捷实现的方式。

自从2015、2016年金新农收购一系列生猪养殖企业以来,生猪业务在2017年增长最快,业务占比已从2016年的2%增加到2017年的18%,生猪出栏从4.22万头增加到37.48万头,同比增长788%,其中种猪销售10.96万头、仔猪和商品猪分别为14.79万头、11.73万头。

正如谋易智造王中所说,双胞胎和金新农两家的合作,既不是饲料销量方面的合作,也不是技术和人才的合作;从各家媒体的分析以及两家各自所擅长的业务来看,更多的则是生猪养殖方面的资源整合,至于未来双胞胎是否上市,目前还是个未知数了!

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