据农业农村部监测，5月9日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.62元/公斤，与4月30日的20.59元/公斤相比，上升0.1%。上周的平均价格为20.88元/公斤，与上周20.75元/公斤的均价相比，上涨0.6%。

上周国内生猪价格盘整为主，周均价较上上周微跌。据相关数据，5月9日，生猪（外三元）价格为14.86元/公斤，与上上周五（5月2日）的14.9元/公斤相比，下降0.3%。从一周均价来看，上周生猪均价为14.868元/公斤，与上上周14.87元/公斤相比基本持平。

猪价后市将如何演绎？

上周全国生猪交易均重微涨。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为126.51公斤，较节前一周涨0.18%。上周分省份交易均重有涨有跌。部分省份屠企减少对大体重生猪的采购，加之上月底大猪出栏被消化后，存栏减少，导致交易均重小跌。但更多省份养殖端仍有增重意向，随着养殖周期被人为延长，带动出栏均重上涨。同时屠企对125-140公斤猪源仍依赖度较高，收购均重同步上涨。上周国内生猪重点屠宰企业开工率下降，周内平均开工率34.30%，较节前一周下降0.59个百分点。五一假期过后，生猪出栏缓慢恢复，但终端需求较节前缩减，下游备货量减少，导致屠宰开工率下降。后期生猪出栏或有所增加，但终端需求提振有限，预计开工率或微涨。

迈科期货认为，今年五一节后市场表现平淡，生猪价格预计会呈现先跌后涨走势。需求端延续疲软态势，尽管五一假期餐饮消费有所回升，但白条肉走货量仍显不足，冻品库存维持低位，终端对高价猪肉接受度较低。替代品竞争加剧，禽类价格低位运行及消费习惯改变导致传统旺季效应弱化，旺季不旺成为新常态。目前养殖端出栏较为稳定，5月份集团场出栏计划微增，预计短期内市场或维持低位震荡。

卓创资讯预计本周全国行情或呈先涨后降再稳的态势，后期或小幅翘尾。供应方面，当前生猪出栏节奏较为平稳，部分养殖场有卡量提价动作，但受需求制约，该行为可持续时长有限。未来一周生猪市场出栏量或较少，中后期有增加可能。需求方面，屠宰量较4月份普遍下降，屠宰企业对生猪的需求量或低位运行。二次育肥零星补栏，周前期对行情或无利多支撑作用。而在周中后期价格下降后，部分区域二育热度或略有提升，若二育补栏增加，则周后期猪价或小幅翘尾。

一德期货分析认为，养殖端出栏积极性尚可，生猪供应或继续增加，但近期终端需求暂无利好提振，屠宰企业亏损状态下，采购积极性下降，大体重猪有出栏需求，可能对5月猪价产生打压，但由于各环节库存都是低位，我们对后市猪价维持谨慎悲观态度。中长期来看，母猪存栏缺乏趋势上涨或下行的驱动，因此远期价格较难出现趋势波动。期货目前贴水程度较深，近月以基差回归思路为主，远月合约目前看仍缺乏驱动，维持区间震荡为主，谨慎者可暂时观望。

瑞达期货分析认为，供应端，节后养殖端出栏节奏较为缓慢，且出栏重量整体持稳。不过肥猪价格低于标猪，二育风险提高，入场积极性减弱，供应后移产生的压力或在5月中下旬后逐渐显现，关注二育动态。根据生猪养殖周期，二三季度对应母猪产能处于增产周期，中期供应压力趋增。需求端，节后终端需求惯性下降，白条走货速度再度变慢，且二育对猪源阻截变少，屠宰厂开工率下降，与去年同期接近，少数地区被动入库现象犹存。总体来说，短期供应压力一般，但阶段性供应潜在压力尚在，需求降温，供需或从短期相对平衡转向偏松，预计价格震荡偏弱运行。

新湖期货分析认为，生猪盘面走势稍显偏弱，生猪供应端仍显充足，四月份能繁母猪存栏及生猪存栏环比增加，淘汰母猪环比小幅下降，生猪养殖持续盈利，养殖端主动去产能意愿较弱，母猪及生猪存栏仍在缓慢增加。不过从养殖企业5月份的生猪计划出栏量来看，虽月度值环比增加，但5月份日均出栏计划较4月份实际日均出栏量下降2.04%，5月份规模场出栏压力相对有限，关注前期二育猪源出栏节奏带来的供应压力。中长线来看，根据仔猪出生数据估算，今年前三季度育肥猪出栏压力仍较大，且上半年为需求淡季，生猪价格中长线仍是下行趋势。五月份需求端从淡季开始恢复，但是供应端压力仍在，随着标肥价差回归，后续肥猪出栏量预期增加，恐拖累期现货价格，但因盘面贴水现货幅度较大，继续下跌空间或有限，盘面可持续关注反弹布局空单机会。

9个亿！中国与阿根廷签署一份采购意向书，涉及大豆、玉米和植物油

值得一提的是，据彭博新闻社5月9日报道，中国与阿根廷出口商签署了一份意向书，拟采购价值约9亿美元的大豆、玉米和植物油，此举说明中国将减少美国农产品进口。

这一动作不仅刷新了中阿农产品贸易规模纪录，更释放出中美贸易摩擦背景下中国重塑全球粮食供应链的战略意图。

中国一直是阿根廷未加工大豆的最大买家。此外，中国还从该国采购豆油，去年，中国重新开始从阿根廷进口玉米。

中粮国际驻布宜诺斯艾利斯新闻办公室8日发表声明称，该公司已达成了扩大自阿根廷向中国供应农产品并探索进一步长期合作的谅解备忘录。

尽管此类协议并非首例，但中国提出如此大规模的采购意向，仍较为罕见。在贸易战持续升级的背景下，此举释放出一个信号：中国打算将农产品采购转向南美。

值得一提的是，据最新海关统计数据显示，2025年4月进口大豆数量为608.1万吨，远低于市场预期，环比3月增加257.8万吨，增幅为73.59%;同比减少249.1万吨，减少幅度为29.06%，为2016年以来的同期低点。

而据之前相关船期监测数据显示，前期采购了大量的巴西及阿根廷大豆即将陆续到港，所以预计4月进口大豆数量将达到850万吨，但实际通关大豆数量减少了超240万吨，还有不少大豆仍未完成通关。相信随着大豆陆续完成通关，到达工厂的大豆数量将逐渐增多，供应紧张局面将逐渐缓解。

正是由于4月进口大豆到港数量处于近十年同期较低水平，导致不少工厂缺少大豆后停机，而终端的饲料养殖企业不看好后期行情以随用随采为主，库存较低后遭遇工厂豆粕产量较少，市场供应较为紧张，工厂外排队拿货车辆较多后支撑工厂大幅上调豆粕价格。不过随着工厂豆粕产量逐渐增加，加之后期将迎来大豆集中到港高峰，工厂开机率将大幅攀升。最终在豆粕供应增速超过市场刚性需求的情况下，豆粕价格将延续下跌走势。

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来源：综合自澎湃新闻、饲料行业信息网等

编辑：毛洪

注：本文仅供参考，不构成任何投资建议。