畜禽规模养殖污染防治条例草案通过 8股受益

2013-10-10 09:44 新浪网

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中央政府网站消息，国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议，审议通过《畜禽规模养殖污染防治条例（草案）》。会议指出，随着我国畜禽养殖量不断扩大，养殖污染已成为农业农村环境污染的主要来源。运用法律手段，促进养殖污染防治，对推动畜牧业转型升级、有效预防禽流感等公共卫生事件发生、保障人民群众身体健康，具有重要意义。会议要求，要强化激励措施，鼓励规模化、标准化养殖，统筹养殖生产布局与农村环境保护，严格落实养殖者污染防治责任，扶持养殖废弃物综合利用和无害化处理，使畜禽养殖污染明显改善，保护生态环境，促进畜牧业持续健康发展。

据业内人士介绍，在国内的污染物中，来自农业源的污染物大概占半壁江山，其中畜禽养殖所占的比例比较大，长期以来为人们所忽视。根据第一次全国污染源普查报告，2007年全国农业源的化学需氧量排放超过1320万吨，占全国排放总量的43.7%，农业源中总氮和总磷排放分别超过270万吨和28万吨，占全国排放总量的57.2%和67.4%。

据悉，畜禽养殖污染废弃物主要是粪便、污水等有机物质，这些物质作为宝贵资源，可以作为肥料还田或者制取沼气、发电等用途。如果处理得当，畜禽养殖废弃物绝大多数可以通过综合利用的形式变废为宝，最终实现污染物的零排放。

业内人士认为，畜禽粪便在传统的农业生产中是十分好的资源，具有循环经济的特征。而农业生产大量施用化肥，畜禽粪便就成了重要的污染源。当前，受制于生产成本较高，有机肥的市场竞争力不足，农民购买的意愿也不强。

分析人士认为，在环境保护和食品安全越来越受到重视的当下，有机肥的发展正迎来步入快车道，相关拥有有机肥业务的上市公司有望率先受益。

上市公司中，芭田股份(5.12, -0.03, -0.58%)、民和股份(10.44, -0.04, -0.38%)均涉及有机肥业务，或有望率先受益。

另外，东北证券(15.84, -0.03, -0.19%)认为，生物质能利用在“十二五”期间的发展前景乐观，“十二五”期间，生物质能领域得到政府投资将超过1400 亿，巨额的财政支持对目前仍在起步阶段的广大生物质能源企业发展的拉动作用不言而喻。结合资本市场，上市公司中从事生物质成型燃料的为迪森股份(19.330, 0.05, 0.26%)；从事涉及生物质发电的公司为长青集团(15.43, -0.06, -0.39%)、韶能股份(3.50, -0.01, -0.28%)和凯迪电力(5.71, -0.02, -0.35%)；从事生物质液体燃料的公司为龙力生物(18.89, -0.09, -0.47%)和中粮生化(4.19, 0.03, 0.72%)等都将受益。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）10月08日讯

芭田股份：20万吨有机肥项目料年内投产

芭田股份20万吨有机肥项目尚在建设之中，预期年内将会投产。

根据2011年的增发方案，公司募集资金投入的项目中包括贵港市芭田生态有限公司年产20万吨有机肥产业化项目。公司认为，受传统观念制约和原料来源的限制，我国有机肥企业以中小型规模为主，企业规模小，产业集中度不高。随着有机肥行业市场空间的扩大，越来越多的企业看中了有机肥行业的发展潜力，并积极参与其中。

公司的有机肥项目利用工农业废弃资源泥等为原料，通过生物堆肥发酵技术，进行无害化处理，开发有机肥料、有机-无机肥料、作物专用有机肥料、生物肥料和复合微生物肥料等产品，就地取材，就地销售。增发方案显示，项目建设周期为2年，达产后实现销售收入1亿元，净利润1105万元。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）10月08日讯

民和股份：有机肥市场销售情况良好

民和股份有关人士称，公司有机肥市场销售情况良好，未来若扶持政策出台，市场走势向好，公司会考虑扩大有机肥产能。

鉴于供给受限，公司鸡苗价格具有安全边际。券商调研显示，3月底开始，很多中小企业将原来养殖60多周的肉种鸡在40多周左右就提前淘汰，产能被强制削减。而这种方式下商品代鸡苗产能重新释放要有半年滞后期（新进种鸡23周产蛋+3周孵化），因此在9-10月份之前商品代鸡苗孵化场产能供给继续受限。

分析师还指出，9-10月份为鸡肉消费高峰期，养殖户一般会提前2个月左右，即在7-8月份补栏，预计7-8月份鸡苗价格有望冲高。若2013年秋冬季节畜禽价反转向上趋势确立，则鸡苗价格弹性最大，进而有望带动2014年民和股份盈利实现爆发式增长。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）10月08日讯

迪森股份：市场开拓见效，迎来快速扩张期

研究机构：平安证券[微博]撰写时间：2013年9月5日

市场开拓见效，迎来快速扩张期

生物质燃料排放指标优势明显

生物质燃料作为新型清洁能源，排放指标显著优于传统能源。公司项目现场调研结果显示，以生物质为燃料的循环流化床锅炉，排放尾气中NOx 浓度低于80 毫克/立方米，粉尘浓度低于20 毫克/立方米，几乎不含SO2，较传统燃煤锅炉排放浓度降低50%以上。随着国家对大气污染治理重视程度提高，越来越多的地区对工业企业提出“禁煤令”，企业需要在搬迁和技改之间作出抉择，这也为公司带来众多潜在客户群体。此外，公司生物质燃料供热成本低于天然气，目前国内部分地区面临天然气价格，也为公司业务拓展提供了机遇。

市场拓展取得成效

公司热能服务的目标客户主要为中小型工业锅炉和窑炉用户，在节能减排和成本压力下，采用生物质燃料替代传统能源。公司客户主要分布在珠三角和长三角地区，其中红塔纸业、华美钢铁等项目是主要收入来源。上市以来，公司合理利用资金，市场开拓取得了一定成果，今年上半年公司新签徐记食品、联业织染、肇庆工业园项目，为业绩增长奠定基础。根据最新公告，公司与广西荔森纸业、田林县荔森纸业签订合同，由公司投资建设两台生物质蒸汽锅炉及成套辅机设备，并使用生物质能源提供蒸汽服务。项目采用BOT 模式，运行期10 年〖虑到当地生物质原料充足，项目采用直接燃烧散料方式，毛利率与公司过往项目基本一致。项目签订意味着公司过往业绩得到市场认可，异地扩张初见成效，未来业务规模持续扩张值得期待。

BMF 原料供应充足，不会成为制约因素

我国生物质燃料原料十分充足。随着政府对生物质燃料补贴落实，国内涌现多个BMF加工厂，行业市场化程度快速提升。公司果断做出决策，逐步退出上游行业，直接外购BMF。目前与公司合作的BMF 供应商超过30 家，供应能力超过6 万吨/月，远超过公司约3 万吨/月的实际需求。近两年BMF 燃料价格基本稳定，当前公司采购BMF 的到厂成本约950 元/吨。随着公司业务规模增加，BMF 采购需求将同步增加，成本可能出现小幅提升，但原材料不会成为公司业务规模扩张的制约因素。

项目规模稳步增长，业绩将同步提升

公司坚持实施“精品项目”与“大型化”战略。当前公司正在对部分小型项目进行剥离，预计最终剥离的项目累计年保底BMF 用量为3-5 万吨。公司新签项目主要在明年下半年投入运行，将带来公司业务规模的同步提升。按照公司项目的建设进度推算，预计公司2013-15 年EPS 分别为0.38、0.55 和0.80 元，对应当前股价市盈率分别为48、33 和23 倍。公司市场开拓取得成效，未来两年业绩复合增速有望超过40%。给予公司“推荐”评级，目标价格24 元。

风险提示

1、天然气价格走低，生物质燃料丧失成本优势；2、经营规模上升带来原材料成本提高；3、项目建设进度不理想。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）10月08日讯

长青集团：收购电气设备资产多元化发展

研究机构：天相投顾撰写时间：2013年7月19日

公司是国内主要的燃气具及配套产品的制造和出口商之一，主要产品包括烤炉、取暖设备、热水器、燃气灶具及燃气配件等。公司燃气具出口额占全国燃气具出口额的4%左右，主要竞争对手包括樱花厨卫、万和电气(11.35, 0.00, 0.00%)和华帝燃具等企业。

公司于 2004 年2 月取得中山市中心组团垃圾综合处理基地焚烧发电厂项目的建设及特许经营权，此后进军生物质发电领域。

2012 年，公司在环保能源产业快速发展。明水项目建成投产。

宁安项目开工建设、荣成项目的获得，鱼台项目的核准通过，公司环保能源产业逐步整体扩大并形成规模，有单个效应跨向整体效应。

公司秸秆发电目前主要是公司通过对全国各地生物质资源和政府招商政策的考察，寻找既适合从事秸秆发电，同时当地政府又有意发展引进秸秆发电项目的机会，与当地政府进行谈判，通过签署投资协议或者其他形式确定项目的投资主体地位。

公司于6月20日发布公告，拟以每股15.19元发行不超过7284.84万股股份以及支付不超过2.76亿元现金，购买中钢设备、金隅集团和赵庆锋等43名自然人持有合计100%的佰能电气股权，整个方案涉及金额约18亿。此次交易完成后，上市公司的经营领域将拓展至工业电气自动化、余热发电等行业，进一步丰富了公司业务范围，可以分散燃气具业务周期波动风险以及缓解生物质发电业务前期投资较大的财务风险。

盈利预测：我们预计公司2013-2014年的每股收益分别为0.57元、0.66元，按最新收盘价格测算，对应动态市盈率分别为22倍、19倍。维持“增持”的投资评级。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）10月08日讯

韶能股份：生物质电厂投运将显著提升估值水平

研究机构：东北证券撰写时间：2013年8月28日

韶能股份今日发布半年报，报告期内公司取得主营业务收入 12.43 亿元，同比增长11.71%；取得归属上市公司股东净利润1.75 亿元，同比增长39.49%，每股收益0.17 元。公司上半年经营情况良好，符合我们的预期。

公司上半年业绩增幅近四成则主要受益于湖南地区来水情况较好.报告期公司在运电力装机容量91.221 万千瓦，其中水电装机67.221 万千瓦，占比2/3。水电销售电量15.64 亿千瓦时，同比增长10.76%。地域分布上看，湖南地区在运装机容量60.45 万千瓦，占比同样接近6 成。今年广东省韶关片区降雨量较去年同期减少27.89%，但湖南大洑潭水电站所在区域来水较去年同期增加了32.75%。根据我们的测算，公司报告期内水电业务毛利率超过72%，比去年同期增长7 个百分点。

韶能股份今年一季度进行非公开增发，募集资金5.5 亿全部投入韶关生物质发电项目。该项目装机容量6 万千瓦，是广东省首家大型生物质发电示范电厂，在广东省将起到引导规范和确定标准的作用。韶关生物质发电项目预计将在今年三季度运行，形成公司新的利润增长点。

韶能股份现有业务仍以水电为主导，上半年的水电大发已给全年业绩高增长打下坚固基石。我们保守预计公司2013-15 年EPS 分别为0.24/0.26/0.3 元，当前股价仅对应14X/12.7X/11XPE，估值水平仅处于电力行业中游。随着韶关生物质电厂年内投运，公司将逐步向新能源领域进行探索，不断扩大除火电和水电以外的能源利用形式。我们认为公司生物质电厂未来具备异地复制能力，该业务将显著提升公司估值水平，维持"推荐"评级。

风险提示：下半年湖南省来水情况不达预期；生物质电厂投运延期。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）10月08日讯

龙力生物：期待燃料乙醇业务发力

研究机构：平安证券撰写时间：2013年8月26日

事项：公司发布2013 年中报，上半年实现营业收入4.33 亿元，同比下滑20.32%；实现净利润4130.90 万元，同比下降4.95%；EPS0.21 元，上半年业绩基本符合预期。

平安观点:

业绩小幅下滑源自合并范围变化及财务费用增加

公司收入和净利润下滑，主要是因为公司去年6 月对外转让全资子公司青岛世纪龙力，导致合并范围发生变化。同时，上半年公司财务费用1978.15 万元，同比涨幅近200%，系按期计提短融利息所致。上述因素在下半年将得到改善，业绩环比改善预期强烈。

功能糖保持高盈利水平

上半年公司功能糖销售收入2.3 亿元，同比增长17.43%；毛利率达到50.42%，同比上升3.55 个百分点。上半年国内木糖醇出口规模显著反弹，单月出口量同比增长超过40%，价格稳定在3200 美元/吨左右。在需求持续回暖的情况下，下半年出口单价有望提升。我们推断公司功能糖毛利率提升主要源自低聚木糖产品毛利率提高，原因系公司将部分成本核算至燃料乙醇业务。

燃料乙醇尚未放量，潜力巨大

上半年公司燃料乙醇销售收入1.04 亿元，收入规模低于预期，主要是供货量低于预期。由于分摊了更高比例成本，燃料乙醇业务毛利率降低7 个百分点至4.01%。按照原有方案，公司计划与山东高新投、中石化山东分公司成立合资公司经营燃料乙醇业务。目前子公司尚未成立，影响了公司供货进度。随着各方利益逐渐理顺，以及燃料乙醇补贴政策、税收优惠政策落实临近，公司燃料乙醇业务盈利能力有望得到大幅提升。

技术储备丰富，发展空间无限

公司技术来源清晰可靠，为公司获得超过市场平均盈利水平奠定基础。公司是能源领域纤维素酶行业标准起草单位，处于行业领导地位。除了当前具备对玉米芯的成熟利用技术以外，公司对玉米秸秆的综合利用也正在进行细化研究，未来有望形成新的技术路线，在打开行业发展空间的同时创造超额收益。

原标题：畜禽规模养殖污染防治条例草案获通过 8股受益

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