火力全开!国庆节猪价涨涨涨?国家15天内启动三轮中央收储猪肉6万吨!
中秋已过,国庆将临。得益于中秋短期备货需求增量提振,猪价小幅震荡走强,但节后供给大幅施压,而需求惯性明显回落,行情再度显现跌势。后期供给宽松预期较强,但需求增幅如何仍存疑,国庆前后猪价走势如何?主要依赖于消费增速、二育抄底及情绪提振等多个方面。
节前跌多 节后涨多——近6年国庆前后猪价走势
回顾近6年国庆前后猪价可看出,多数年份行情变化呈现“节前跌、节间节后涨”规律,即“逢节必跌”“月初出栏量、少涨价”等现象。一方面,受2020年底新一轮非瘟爆发、以及新冠疫情影响,市场供过于求窘境凸显,尤其消费格局大不如前,故养殖端普遍愁卖,多希冀于节日前的消费备货、适度拉升行情,但往往预期过于一致,必将导致行动一致,而事实发展结果便往往事与愿违,节前集中出栏但消费难以匹配其增量,故导致前几年国庆前猪价多为下跌趋势。
就目前市场而言,供给持续增量大背景不变,据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计,虽2023年10-12月能繁母猪存栏量受非瘟影响出现大幅环比减量,但2024年1月后存栏量开始环比增量,对应10月往后供给形势开始由减转增,尤其前期集团场产能几无明显去化,10月后月度出栏计划环比增幅逐月递增,未来供给或较为宽松。
但消费虽有增加但增幅不大,一方面,冻品库容去化进程相对偏慢,截止到9月19日,国内重点屠宰企业冻品库容率17.34%,较8月末下降1.26%;另一方面屠企端量价表现相对疲弱,屠企宰量同比下降10%左右。不过中秋前消费增速尚可且已有提振行情走强之先见,预计国庆消费增量或延续中秋境况、且由于国庆假期长于中秋,整体备货增量及消费向好持续时间将大于中秋,故消费表现或好于中秋,但由于宏观大环境表现一般,整体消费表现仍不如以往正常年份。
故“供需双增、供给增速>需求增速”格局,致使节前猪价持续探底至二次育肥补栏心理价位(北方8.50-8.80元/斤,南方9.0-9.2元/斤),且前期养户二次育肥大猪猪源多已出净、存刚性补栏需求,加之当前补栏节点基本对应冬至前后的腌腊大猪需求旺季,故短期或存在一定二次育肥补栏增量、适度提振行情走强情况。
国家15天内启动三轮中央收储猪肉6万吨!后期猪价有望再涨?
据监测,2024年9月26日全国生猪均价为9.09元/斤,较昨日上涨0.05元/斤,其中多省份已跌破9元。值得注意是,当前猪价较8月15日的10.62元/斤,在一个月左右,下滑了1.53元/斤。
值得注意的是,9月21日,华储网发布关于2024年9月25日中央储备冻猪肉轮换收储竞价交易有关事项的通知:本次收储挂牌竞价交易27750吨。
据了解,本次收储为本月第三次中央储备冻猪肉收储,短短15天内收储中央储备肉5.98万吨,猪价能否止跌回涨?
四季度猪价偏乐观,行业将维持较好盈利
华鑫证券指出,从生猪出栏价格波动看,中秋猪价有所回落,预计三季度依然维持盈利周期。根据涌益咨询数据,在中秋节前一周,全国商品猪出栏周均价周环比下降0.56%。从全国各省商品猪出栏价看,中国大部分省市出现出栏价格下跌的情况。伴随中秋假期的到来,生猪出栏价持续回落,下跌主要是猪肉消费端的疲软,特别是餐饮端的缩量导致。同时养殖户惜售压栏情绪降低,导致中秋生猪供给量短期快速提升,进一步压低出栏价格。但是目前在2023年底疫病影响以及母猪补栏整体较慢的双重因素叠加下,预计2024年三季度整体供给端依然存在缺口,预估三季度猪价依然会维持高位,生猪养殖盈利周期将会持续。
华西证券研报表示,展望后市,仍然对四季度猪价偏乐观,天气转凉叠加假期提振,猪肉需求有望边际好转,且从产能推断2023年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨,生猪养殖企业基本面改善,养殖利润有望进一步扩大,建议继续关注成本改善显著,且未来出栏量弹性较高的标的。
中邮证券认为,前期生猪产能经过了16个月的去化,累计去化幅度9.2%,且从2023年11月至2024年6月的8个月时间内,产能都是持续低于2021—2022年周期的最低点,其对应着下半年生猪供给将在低位持续较长时间。另外,主要上市公司2024年中期消耗性生物资产较2023年底进一步降低,意味着下半年的生猪出栏依然是相对少的。四季度猪价下降空间有限,行业将维持较好盈利。
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来源:综合自Mysteel农产品网、农村农业部等
编辑:杨锦帆
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