中美贸易战第二回合：中国祭出大豆棉花杀手锏

2018年4月3日，美国发布了依据“301调查”结果建议征收1300个中国产品关税的清单，涉及航空航天、信息和通信技术、机器人、医药和机械等行业，总规模大约500亿美元。美国贸易代表建议对清单上的中国产品征收额外25%的关税，以弥补美国遭受的科技损失。

中国迅速进行了反击。北京时间4月4日下午，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税，涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。实施日期将视美国政府对我商品加征关税实施情况，由国务院关税税则委员会另行公布。

商务部副部长王受文在国新办吹风会上表示，我们的这个做法是被迫采取的，我们的做法是克制的。如果有人坚持要打，我们奉陪到底，如果有人愿意谈，大门是敞开的。

《华尔街日报》一篇社论文章指出，美国每年向中国出售124亿美元的大豆，一旦爆发贸易战，有可能被巴西取代。美国大豆出口委员会最近公布的一份报告指出，如果中国以关税回应美国的关税制裁，美国对华大豆出口可能暴跌71%。

中美贸易战阴影下 中国企业将在巴西兴建大豆码头

前不久，中国交建集团投资建设的巴西圣路易斯港项目奠基仪式在圣路易斯举行。据了解，该项目投资总规模超过7亿美元。有消息显示，这家码头主要用于处理农产品出口，其中包括中国每年从巴西采购的5400万吨大豆的一部分。这家码头将能够每年处理1000万吨船货，其中700万吨为大豆和玉米，150万吨为化肥。

业内普遍认为，中国选择对美国大豆征收惩罚性关税，作为对美国特朗普总统对钢铁和铝征税的报复性措施，那么巴西对中国的大豆出口可能出现爆炸性增长。

贸易战阴云下的大豆及其对国内物价的可能影响

据悉，2017年我国国内大豆消费量占全球消费量的32%，而我国大豆产量为全球的4%。豆粕是重要的猪饲料，我国大豆的86.5%来自进口，其中美国大豆占比达到34.4%。

大豆生产分布

（数据来源：wind、兴业研究）

从饲料角度来看，包括豆粕在内的各种精饲料费用占生猪、肉牛、肉鸡和蛋鸡养殖成本的比例分别为44%、14%、69%和66%。假如精饲料中豆粕占比为25%，那么豆粕成本占生猪、肉牛、肉鸡和蛋鸡成本的比例分别为11%、4%、17%和17%。

精饲料费用占生产成本之比

（数据来源：wind、兴业研究）

对美豆征收关税的影响

（数据来源：wind、兴业研究）

兴业研究分析，如果对大豆征收25%的关税、导致国内大豆价格同等幅度上涨（其实未必一定会是等幅的），或带动CPI同比提高0.4个百分点。如果国内大豆价格实际涨幅超过25%，达到30%，或带动CPI同比提高0.5个百分点。如果国内大豆价格实际涨幅低于25%，为15%，或带动CPI同比提高0.3个百分点。

国内豆粕、饲料市场情况

其实，在中美贸易战之前，豆粕已经经历过一轮涨价。截止4月2日，豆粕现货上涨至3410元/吨，较3月29日上涨170元/吨。此次豆粕上涨的主要原因是美国2018年大豆种植面积预估为8898.2万英亩，比2017年的9014.2万英亩下降116万英亩，同时低于此前市场平均预期的9091.9万英亩。

而如今中国正式对美豆加征关税，势必再进一步推高豆粕、玉米等原料价格，饲料成本进一步增加，这无疑又对饲料价格产生重要影响。

国务院宣布对美国大豆加征25%关税的同时，一直涨不停的豆粕价格等植物蛋白原料开始全部停报。豆粕最新报价3230-3370元/吨，上涨20-30元/吨。行业人士分析，大家都是惊弓之鸟，清明节放假，期货市场不开，下周一估计涨停。关键大部分企业的豆粕等原料手上库存量都偏低，去年的豆粕期货基差点价，全中国只有温氏全部点价，他的成本才2800多元/吨，其他企业都没有拿到，非常被动。

大北农、新希望、双胞胎、嘉吉、正邦等饲料企业涨价通知：

来源：格隆汇、国际金融报、兽药资讯等