牧原股份拟通过发行优先股募集资金不超过31.5亿元，发行数量不超过3150万股，募集资金拟用于生猪产能扩张项目(28亿)和偿还银行贷款(3.5亿)。股息率方面，第1-5个计息年度股息率将通过询价等方式确定并维持不变;自第6个计息年度起，票面股息率在第1-5个计息年度股息率基础上增加2个百分点并维持不变。

布局东北、内蒙古，积极扩张产能公司拟将28.5亿募集资金用于生猪产能扩张项目，项目将分别在内蒙古翁牛特(70万头)、内蒙古开鲁(60万头)、辽宁建平(40万头)、黑龙江兰西(20万头)、吉林农安(20万头)建设养殖产能，合计新增生猪产能210万头。东北、内蒙古在养殖环境、原料供应等方面具有优势，此次产能布局后，该区域未来有望成为公司重要的出栏增长点。

5月初猪价继续调整，公司出栏维持高增长受前期压栏等因素影响，5月份以来猪价震荡下行，目前均价约14.5元/公斤，同比下跌约30%;估算行业自繁自养头均盈利约350元/头，后续重点关注节前消费以及出栏体重情况。1-4月，公司累计出栏164.1万头，同比增长142%，预计2017、18年公司生猪出栏量分别为700、1000万头。

来源：广发证券