技术研发、产品、营销能力构成动保企业核心竞争力,公司逻辑关注核心品种技术升级以及潜在的进口替代机会。重点品种中,目前口蹄疫疫苗市场规模约20亿,未来增长主要源于牛羊三价苗纳入招采、猪O型市场化销售占比提升,关注金宇集团、天康生物市场苗放量;目前高致病性猪蓝耳苗市场规模约4.8亿元,招采竞争激烈,市场化销售潜力巨大,关注天康生物双基因缺失蓝耳苗市场表现;2013年猪圆环疫苗市场规模约4.87亿元,近年增长非常迅速,渗透率(尤其在北方地区)提升空间大,短期关注瑞普生物、天邦股份销售;猪支原体肺炎市场规模约3-4亿元,测算渗透率低于10%,国际巨头占据国内7-8成的市场,关注进口替代机会;猪伪狂犬病市场规模约3-4亿元,市场相对成熟,进口疫苗占据高端市场,关注大华农新品上市;鸡马立克疫苗主要由国际巨头主导,梅里亚市占率达40%,重点关注大华农;布病疫苗2011年产量为3.69亿头份,国内产品技术水平低,关注金宇集团-诗华技术合作产品上市。